鐵礦石市場進一步現(xiàn)貨化礦企鋼廠單獨議價增多

文章出處：山東國泰科技有限公司責任編輯：admin 發(fā)表時間： 2011-11-28 01:20:00

鐵礦石市場進一步現(xiàn)貨化礦企鋼廠單獨議價增多

中國、歐洲等地鋼企大幅減產(chǎn)、鐵礦石供給平穩(wěn)增長、下游鋼材價格暴跌，使得10月后鐵礦石價格大幅跳水。由此，全球礦業(yè)巨頭之一淡水河谷提出了交易后退補差價方案，季度價進一步向現(xiàn)貨礦靠攏。

　　然而，鐵礦石價格現(xiàn)貨化打破了利益制衡，價格不穩(wěn)定對礦企、鋼廠均存弊端，由此，鐵礦石定價雖有現(xiàn)貨化趨向，但礦企、鋼廠之間簽訂的長期合同仍將是市場的重要組成部分。

　　10月以后，鐵礦石現(xiàn)貨價開始大幅跳水。10月末，天津港進口的63.5%印度礦的到岸價格為128~130美元/噸，較9月末下跌50美元/噸，目前仍處低位，11月中旬報價137~139美元/噸。

　　供需逆轉(zhuǎn)礦石市場加速現(xiàn)貨化

　　“金九銀十”是鋼材市場的傳統(tǒng)旺季，但今年九、十月份，鋼鐵市場遭遇寒冬，全行業(yè)減產(chǎn)降價。

　　據(jù)商務部商務預報監(jiān)測，11月上旬，國內(nèi)鋼材價格連續(xù)十一周回落，累計比8月中旬下跌9.5%。行業(yè)大幅減產(chǎn)，據(jù)國家統(tǒng)計局公布，10月份全國日均粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為176.4萬噸和235.7萬噸，環(huán)比降低6.7%和7.4%。

　　下游行業(yè)不景氣，鐵礦石需求大幅回落，據(jù)海關統(tǒng)計，10月份我國進口鐵礦石4994萬噸，同比下降5%，環(huán)比下降15.5%。

　　減產(chǎn)風暴在國際市場也未能幸免。債務危機困擾的歐洲成為重災區(qū)，重要鋼廠紛紛宣布減產(chǎn)，截至10月底，安塞樂米塔爾關閉歐洲的部分高爐和電爐，蒂森克虜伯宣布將在第四季度削減其在歐洲的鋼產(chǎn)量50萬噸。

　　另一面，全球礦石產(chǎn)量穩(wěn)步增長。

　　2011年，金融危機掀起的全球礦業(yè)投資風潮項目開始進入達產(chǎn)期，礦石新增產(chǎn)能釋放，從而導致了鐵礦石產(chǎn)量的明顯增長。

　　四大礦山中除力拓外，其他三大礦山鐵礦石產(chǎn)量均創(chuàng)下歷史新高。

　　統(tǒng)計表明，第三季度四大礦山共計生產(chǎn)鐵礦石1.77億噸，同比增長11.2%，環(huán)比增長9.6%。其中，淡水河谷三季度鐵礦石產(chǎn)量為8790萬噸，同比增長10%，環(huán)比增長13.5%；必和必拓三季度鐵礦石產(chǎn)量為3957萬噸，同比增長23.7%，環(huán)比增長11.4%；FMG三季度鐵礦石產(chǎn)量為1584萬噸，同比大幅增長62.5%，環(huán)比增長27.7%；力拓三季度鐵礦石產(chǎn)量為4983萬噸，同比增長4.7%，環(huán)比增長2.0%，僅次于2010年第四季度5005萬噸的歷史高位。

　　10月，鐵礦石市場供求關系逆轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨礦大幅下跌，協(xié)議礦的制度缺陷暴漏出來。巴西淡水河谷公司主動調(diào)整第四季度的鐵礦石報價，從175美元/噸下降到160美元/噸，但無奈現(xiàn)貨市場降幅更大，港口鐵礦石現(xiàn)貨礦到岸價跌到130美元/噸。

　　國內(nèi)鋼廠開始要求下調(diào)協(xié)議礦價格，部分鋼企不愿履行原定的第四季度合約價。國際礦企妥協(xié)，淡水河谷發(fā)函稱，鑒于鐵礦石市場新變化，決定按照當期的指數(shù)價格調(diào)整四季度的鐵礦石報價，10月份提貨的鋼廠可以先按照9月30日的某指數(shù)價格作為提貨價，在第四季度結(jié)束后，雙方將按照當季指數(shù)均價結(jié)算，即交易后退補差價。

　　表面上是鋼廠的勝利，其實此舉也表明，淡水河谷將季度價進一步向現(xiàn)貨礦靠攏，推動鐵礦石定價機制從季度合約進入到現(xiàn)貨交易。

　　淡水河谷鐵礦石部執(zhí)行董事馬丁斯表示，正在逐個與中國客戶談判，有可能采取按照實際均價定價的措施，取代自2010年4月以來采用的季度定價模式。

　　進口礦現(xiàn)貨化對礦企鋼廠均存弊端

　　在長協(xié)礦時代，協(xié)議礦、現(xiàn)貨礦市場相互角力，能保持平衡狀態(tài)。但進入二十一世紀，全球礦石市場的供需失衡，行業(yè)價格波動加劇，礦企、鋼廠地位不平衡，持續(xù)沖擊著礦石市場，導致協(xié)議礦市場紛爭，鐵礦石市場不再平衡。

　　傳統(tǒng)意義上的鐵礦石協(xié)議礦遠去，市場洗牌、重新建立交易制度。定價機制成為核心。

　　協(xié)議周期逐步縮短或直接轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨礦，這將直接影響礦石企業(yè)的運營。

　　鐵礦石的整體市值要大于其他品種，而單價低、市值大的固有特點，決定了鐵礦石不如有色金屬、貴金屬等金融市場交易興旺，終端需求受到鋼廠牽制。礦石企業(yè)難以拋開鋼企，即便現(xiàn)貨銷售，依然需要與各個鋼廠協(xié)商，無法將大量礦石直接拋向現(xiàn)貨市場。

　　目前礦企采取變通方法，以短期協(xié)議礦形式出現(xiàn)，但短期協(xié)議礦存在著高風險。經(jīng)驗證明，在協(xié)議價低于市場價時，礦企有減少供應的可能，而當市場價低于協(xié)議價時，鋼企又有減少采購的動機。無論季度礦、月度礦都存在著違約風險，而且違約是雙向的，礦企、鋼企都存在這種可能。

　　另一面，進口礦現(xiàn)貨化對鋼廠不利。協(xié)議礦對鋼廠比較重要，通過穩(wěn)定交易，可以獲取部分價格折扣，同時穩(wěn)定原料，企業(yè)可以放心排產(chǎn)，有利于提高企業(yè)的生產(chǎn)效率。

　　目前鐵礦石價格下滑，鋼企采用現(xiàn)貨定價比較有利。但長遠看，現(xiàn)貨礦將加重企業(yè)的原料采購任務，礦價大漲大跌均對鋼鐵企業(yè)的穩(wěn)定生產(chǎn)形成影響。

　　還有，我們要參考日本鋼廠的選擇。10月25日，日本鋼鐵制造商JFE控股和住友金屬工業(yè)表示，盡管現(xiàn)貨市場價格驟降，但不會取消10~12月鐵礦石合約。

　　日本鐵鋼連盟會長林田英治表示：“在市況不佳時就解除合約并轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨購買，這有悖我們的信條。我們認為，原材料成本仍應維持穩(wěn)定。”